Tas paver jaunas investīciju iespējas visā MI ekosistēmā. Par aktuālajām tendencēm stāsta Rolands Zauls, Swedbank Ieguldījumu produktu līnijas vadītājs.
Robur Technology fonds – starp šā gada līderiem
Apkopojot Swedbank Robur ieguldījumu fondu rezultātus, Swedbank Robur Technology A fonds šogad ir viens no labākajiem pēc ienesīguma. Šogad fonds līdz šim uzrādījis 36,14% ienesīgumu, viena gada periodā – 42,2%*, savukārt pēdējo piecu gadu laikā fonds kopumā ir nodrošinājis 170,13% ienesīgumu (neņemot vērā inflāciju), apliecinot, ka ilgtermiņa investīcijas tehnoloģiju uzņēmumos var radīt būtisku vērtību, lai gan atsevišķos periodos akciju tirgus svārstības var būt ievērojamas.
Pēc Rolanda Zaula teiktā, viens no galvenajiem sekmīgo rezultātu iemesliem ir plašāks skatījums uz MI investīcijām. "Jau agrīni bija skaidrs, ka investīcijas neaprobežosies tikai ar MI procesoriem. Līdz ar mākslīgā intelekta attīstību arvien svarīgāka kļūst visa vērtību ķēde – atmiņas tehnoloģijas, pusvadītāju ražošanas iekārtas, datortīkli un optika. Attīstoties arvien sarežģītākiem MI modeļiem, pieaug nepieciešamība pēc augstas veiktspējas atmiņas un ātras datu pārraides. Tieši šīs jomas šobrīd ir vienas no galvenajām izaugsmes virzītājām."
Citiem vārdiem sakot, jo vairāk uzņēmumi izmanto mākslīgo intelektu, jo lielāka kļūst nepieciešamība pēc tehnoloģijām, kas spēj apstrādāt un pārvadīt arvien lielāku datu apjomu. Tas nozīmē, ka arvien lielāka investoru uzmanība tiek pievērsta uzņēmumiem, kas līdz šim atradušies ārpus publiskās uzmanības, taču ir būtiska MI ekosistēmas daļa.
Kas šobrīd uztur MI investīciju vilni?
Neraugoties uz ģeopolitisko spriedzi, tirdzniecības politikas nenoteiktību un diskusijām par procentu likmēm, lielākie tehnoloģiju uzņēmumi turpina demonstrēt spēcīgus finanšu rezultātus. Tas ir stiprinājis investoru pārliecību, ka mākslīgā intelekta investīciju cikls turpināsies.
"Pieprasījums pēc MI infrastruktūras joprojām ir ļoti augsts, un uzņēmumu investīcijas turpina pieaugt. Vienlaikus daudzi tirgus līderi saglabā augstu rentabilitāti, kas ļauj tiem finansēt turpmāku attīstību. Šobrīd jautājums vairs nav par to, vai investīcijas MI turpināsies, bet gan par to, kur veidosies nākamais infrastruktūras ierobežojums," skaidro Rolands Zauls.
Pēdējos mēnešos arvien biežāk tiek uzsvērts, ka nākamais MI attīstības posms būs atkarīgs ne tikai no jaudīgākiem procesoriem, bet arī no spējas izbūvēt pietiekamu datu centru, elektroapgādes un datu pārraides infrastruktūru. Savukārt lielākie tehnoloģiju uzņēmumi – Microsoft, Alphabet, Amazon un Meta – turpina palielināt kapitālieguldījumus MI attīstībā, apliecinot pārliecību par ilgtermiņa izaugsmes potenciālu.
Vienlaikus programmatūras sektora attīstība bijusi nevienmērīgāka. Tirgus joprojām vērtē, kā mākslīgais intelekts ietekmēs dažādu uzņēmumu biznesa modeļus un cenu veidošanu.
"Šajā segmentā esam izvēlējušies piesardzīgāku pieeju. Vienlaikus joprojām saskatām labu ilgtermiņa potenciālu infrastruktūras programmatūrā, datu pārvaldībā, kiberdrošībā un specializētos programmatūras risinājumos. Mūsu skatījumā tieši šajās jomās mākslīgais intelekts stiprinās uzņēmumu konkurētspēju," atzīmē Rolands Zauls.
Kāpēc šis investīciju cikls atšķiras no iepriekšējiem?
Mākslīgā intelekta attīstību bieži salīdzina ar interneta vai mākoņdatošanas revolūciju, taču, pēc Rolanda Zaula domām, šoreiz situācija ir citāda.
"Lielākā atšķirība ir tā, ka pieprasījums jau pastāv. Interneta infrastruktūras attīstības laikā tīkli lielā mērā tika izbūvēti pirms lietotāju masveida pieprasījuma. Šobrīd uzņēmumi daudzviet joprojām nespēj pilnībā apmierināt strauji augošo pieprasījumu pēc MI risinājumiem."
Viņš norāda arī uz vēl vienu būtisku aspektu – šīs investīcijas finansē vieni no pasaules pelnošākajiem uzņēmumiem. "Spēcīgas naudas plūsmas un stabilas bilances padara šo investīciju ciklu finansiāli daudz ilgtspējīgāku nekā daudzas iepriekšējās tehnoloģiju revolūcijas."
Ilgtermiņa potenciāls joprojām saglabājas
Lai gan tehnoloģiju akcijas pēdējos gados piedzīvojušas strauju izaugsmi, Rolands Zauls uzskata, ka ilgtermiņa potenciāls joprojām saglabājas.
"Mākslīgais intelekts joprojām atrodas strukturāla investīciju cikla agrīnā posmā. Arvien lielāku nozīmi iegūst tādas jomas kā atmiņas tehnoloģijas, datortīkli, optika un elektroapgāde, vienlaikus MI arvien vairāk sāk radīt vērtību arī programmatūras līmenī."
Tas gan nenozīmē, ka investīcijas tehnoloģiju uzņēmumos kļūst mazāk riskantas. Nozare joprojām ir viena no svārstīgākajām akciju tirgū, un īstermiņā akciju cenas var būtiski svārstīties. Tomēr ilgtermiņa investoriem ir svarīgi saprast, ka potenciālā izaugsme arvien biežāk rodas ne tikai redzamākajos tehnoloģiju uzņēmumos, bet arī tajos, kas nodrošina MI ekosistēmas darbību.
"Tirgus attīstība, visticamāk, nebūs lineāra. Makroekonomiskie faktori un investoru noskaņojums arī turpmāk ietekmēs akciju cenas. Taču vēsture rāda, ka lielās tehnoloģiju revolūcijas attīstās vairāku gadu garumā. Kamēr saglabājas spēcīgi pamatfaktori un mākslīgais intelekts turpina uzlabot produktivitāti, pastāv labi priekšnoteikumi ilgtermiņa vērtības radīšanai," norāda Rolands Zauls.
***
*Ņemiet vērā: ieguldījumi fondos vienmēr ir saistīti ar risku. Iepriekšējā peļņa negarantē nākotnes peļņu, un iespējams zaudēt daļu vai visu ieguldītā kapitāla. Fondu ienesīgumā nav ņemta vērā inflācija.
Šis ir mārketinga saturs. Rakstā sniegtā informācija nav ieteikums vai aicinājums iegādāties vai pārdot konkrētus finanšu instrumentus. Ieguldījumu vēsturiskais ienesīgums nevar tikt uzskatīta par prognozi ieguldījuma ienesīgumam nākotnē. Pirms pieņem lēmumu par ieguldījumiem kādā fondā, iepazīsties ar konkrētā fonda prospektu un pamatinformācijas dokumentu. Tāpat pirms jebkādu ar ieguldījumiem saistītu lēmumu pieņemšanas iesakām izvērtēt visus ar to saistītos riskus. Aicinām nepieciešamības gadījumā konsultēties ar Swedbank ieguldījumu konsultantiem.
