- EBITDA un neto rezultāts sasniedz visu laiku zemāko līmeni
- Grupa pazemina prognozi par 2024. gada EBITDA un neto rezultātu
- Mērķa cena samazināta līdz 1,6 (2) EUR, paliek spēkā neitrāls ieteikums
Sasniegts visu laiku zemākais līmenis
3. ceturksnī ieņēmumi gada izteiksmē samazinājās par 3,6% līdz 61,1 milj. EUR, atspoguļojot joprojām pārmērīgo ceļojumu piedāvājumu un sīvo cenu konkurenci tirgū. Turklāt Grupas bruto marža salīdzinājumā ar iepriekšējo gadu saruka gandrīz uz pusi līdz 5,7%, jo nedaudz augstāku vidējās pārdošanas cenu (ASP) aizēnoja burtiski izzudusī pārdošanas peļņa uz vienu pasažieru biļeti, kas ir Grupas vissvarīgākais snieguma rādītājs (KPI). Līdz ar to EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) gada griezumā samazinājās par 3,8 milj. EUR līdz -2,3 milj. EUR, savukārt neto rezultāts, salīdzinot ar iepriekšējo ceturksni, nokritās par 4,4 milj. EUR līdz -2,9 milj. EUR. Abi šie rādītāji bija vēsturiski viszemākie piedzīvotie un ievērojami atšķīrās no mūsu attiecīgajām prognozēm.
Prognozes pazeminātas
Pēc katastrofālajiem 3. ceturkšņa rezultātiem Grupa samazināja savu iepriekš noteikto -2–0 milj. EUR EBITDA mērķi un -3,5 milj. EUR neto peļņas mērķi uz -1,5 milj. līdz -4,1 milj. EUR un attiecīgi uz -5,1 milj. EUR. Secinām, ka pārskatīto pelnītspēju nosaka trīs faktori. Pirmkārt, pārmērīgā piedāvājuma saasināšanās ceļojumu tirgū izraisīja pārāk daudz pēdējā brīža pārdošanas, kas negatīvi ietekmēja Grupas pārdošanas peļņu uz vienu pasažiera biļeti. Otrkārt, agrīnās saistības pret aviosabiedrībām neļāva Novaturas īstenot agresīvāku programmas samazināšanu, lai palielinātu noslogojuma koeficientu un pasargātu pelnītspēju. Treškārt, digitalizācijas procesu aizkavēja ieilgušās problēmas ar jauno tīmekļa vietni (tā sāka darboties 2023. gada 3. ceturksnī).
Apcirptas prognozes
Atspoguļojot samazinātos finanšu mērķus, saglabājam mūsu prognozi par 2024. gada ieņēmumiem 190 milj. EUR apmērā, bet EBITDA samazinām no nulles līdz -4,1 milj. EUR un neto rezultātu – no -2 milj. EUR līdz -5,1 milj. EUR. Mūsu ilgāka termiņa prognozes ir pārskatītas nedaudz. Prognožu pasliktināšanās dēļ mēs samazinām mūsu mērķa cenu uz 1,6 EUR (no 2 EUR). Turklāt norādām arī uz Grupas saspringto bilanci. To visu saliekot kopā, mēs gluži vienkārši saskatām pārāk daudz mākoņu pie apvāršņa. Paturam spēkā neitrālu ieteikumu.
Lūdzu, iepazīstieties ar sīkāku informāciju par šo rekomendāciju:
Pārskats bija gatavs 12.11.2024. plkst. 14.41 un tika publicēts 04.12.2024. plkst. 14.30
Ar visiem jaunākajiem pētījumiem par Baltijas biržās kotētajām akciju sabiedrībām varat iepazīties Swedbank internetbankas sadaļā ”Ziņas un analīze” šeit: Baltijas akciju analīze - Swedbank
