- EBITDA gada laikā vairāk nekā divkāršojusies, sasniedzot 27,4 milj. EUR
- Darbības paplašināšanās un tirgus apstākļu uzlabošanās
- Paliek spēkā 1,6 EUR mērķa cena un iegādes ieteikums
Spēcīgi rezultāti
Fiskālajā 3. ceturksnī (1. kalendārais ceturksnis) konsolidētā bruto peļņa ir kāpusi par veseliem 49,1% gada izteiksmē jeb par 15,8 milj. EUR, sasniedzot 47,9 milj. EUR, un palielināja EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) par 14 milj. EUR gadā līdz 27,4 milj. EUR. Savukārt tīrā peļņa uzlēca par 10,6 milj. EUR gadā, sasniedzot 11,3 milj. EUR. Paziņotie rādītāji pārspēja mūsu prognozes par 7,3–7,7 milj. EUR, ko galvenokārt skaidrojam ar labāku bruto rentabilitāti, nekā gaidījām, un zemākām operatīvajām izmaksām, nekā gaidījām. Pēdējā no minētajām pieauga tikai par 9,1%, salīdzinot ar attiecīgo periodu pērn, līdz 28,3 milj. EUR (mūsu prognoze bija 30,3 milj. EUR), kaut gan šajā periodā tika iekļauta SIA Elagro Trade darbība.
Uzlabošanās pazīmes
Bruto rentabilitāte pieauga visos galvenajos segmentos. Pateicoties graudaugu, eļļas augu sēklu un lopbarības segmentam, tā bruto peļņa uzlabojās par 4,1 milj. EUR gada izteiksmē līdz 15,9 milj. EUR, jo Grupai izdevās savā labā izmantot tirgus apstākļus un samazināt izmaksu komponentu (ko mēs daļēji skaidrojam ar darbības paplašināšanos pēc SIA Elagro Trade iegādes). Pamanījām arī lauksaimniekiem paredzēto produktu un pakalpojumu segmenta uzlabojumu pazīmes (+ 2,6 milj. EUR gada griezumā līdz 7,2 milj. EUR), ko veicināja ilgstoši spēcīgā mēslošanas līdzekļu tirdzniecība (+ 28% gada griezumā līdz 98 000 tonnām) un lauksaimnieku ieguldījumu atjaunošanās tehnikas iegādē, cerot uz labāku ražu.
Paliek spēkā iegādes ieteikums
Ņemot vērā to, ka rezultāti ir bijuši labāki, nekā gaidījām, par 6% palielinām mūsu prognozi par 2024./2025. gada EBITDA rādītāju līdz 90 milj. EUR (no 85 milj. EUR) jeb līdz Grupas ilgtermiņa mērķa diapazona 70–90 milj. EUR apmērā augšējai robežai. Tajā pašā laikā mūsu ilgāka termiņa prognozes paliek nemainīgas. Tāpat saglabājam spēkā pēc DCF (diskontētās naudas plūsmas) metodikas aprēķināto mērķa cenu 1,6 EUR apmērā, līdz ar to Akola grupas novērtējums atbilst 2024./2025. gada prognozējamajam EV/EBITDA (uzņēmuma vērtība/peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) koeficientam aptuveni 7x apmērā, kas ir nedaudz zem koriģētā pēdējo 15 gadu vidējā rādītāja 8,9x apmērā. Paturam spēkā iegādes ieteikumu.
Iepazīstieties ar sīkāku informāciju par šo rekomendāciju:
Pārskats bija gatavs 26.05.2025. plkst. 15.06 un tika publicēts 04.06.2025. plkst. 10.10.
Ar visiem jaunākajiem pētījumiem par Baltijas biržās kotētajām akciju sabiedrībām varat iepazīties Swedbank internetbankas sadaļā ”Ziņas un analīze” šeit: Baltijas akciju analīze - Swedbank
