- Koriģētā EBITDA gadā uzlabojas par 3,7% līdz 188,5 milj. EUR
- Prezentēts 2025.–2028. gada stratēģiskais plāns
- Paliek spēkā 34 EUR mērķa cena un iegādes ieteikums
Gadu sāk ar uzrāvienu
1. ceturksnī Grupas koriģētā EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) pieauga par 3,7% gada izteiksmē līdz 188,5 milj. EUR, apsteidzot mūsu prognozi par 17,8%, kas noticis pateicoties tam, ka spēcīgie rezultāti zaļās kapitalizācijas (GreenCap) segmentā (+32,2 milj. EUR gadā līdz 109,3 milj. EUR) un tīklu segmentā (+8,6 milj. EUR gadā līdz 74,1 milj. EUR) atsvēra vājo sniegumu klientu risinājumu (C&S) segmentā (-31,6 milj. EUR gadā līdz -14,2 milj. EUR). Svarīgi, ka Ignitis saglabāja savu 2025. gada prognozi par koriģēto EBITDA 500–540 milj. EUR apmērā. Visbeidzot Grupa iepazīstināja ar savu 2025.–2028. gada stratēģisko plānu, kas tradicionāli kalpo par iepriekš paziņoto mērķu izvērsumu.
Pilnībā sasniedzams
Īsumā – atjauninātajā stratēģiskajā plānā minētajā periodā ir paredzēti kopējie ieguldījumi 3–4 mljrd. EUR apmērā, atjaunojamo energoresursu (RES) jaudas pieaugums no 1,4 GW 2024. gadā līdz 2,6–3,0 GW un koriģētā EBITDA 600–680 milj. EUR apmērā 2028. gadā. Tika atkārtoti pausts mērķis līdz 2030. gadam sasniegt 4–5 GW RES jaudu. Mūsu galvenais secinājums ir tāds, ka Grupas plānotā RES jauda līdz 2028. gada beigām ir pilnībā sasniedzama, ņemot vērā to, ka pašlaik tiek izbūvēta aptuveni 1 GW RES jauda. Attiecībā uz šo ilgtermiņa mērķi mēs, protams, jūtamies pārliecinātāki par mērķa diapazona apakšējo daļu (aptuveni 4 GW).
Iegādes ieteikums paliek spēkā
Saglabājam mūsu prognozi par 2025. gada koriģēto EBITDA 540 milj. EUR apmērā, kas atbilst Grupas prognozētā 500–540 milj. EUR diapazona augstākajai daļai. Bez izmaiņām ir arī mūsu prognoze par 2026. gada EBITA 600 milj. EUR apmērā. Vienlaikus precizējam mūsu SOTP (daļu summēšanas) vērtējumu. Ieņemam konservatīvāku nostāju un izvēlamies novērtēt tikai esošos un tos aktīvus, kuru izbūve jau ir sākusies. Tas faktiski nozīmē, ka mēs nepiešķiram nekādu vērtību plašajām RES iecerēm, ko pamatojam ar ierobežotu skaidrību par galvenajiem parametriem. SOTP vērtējuma precizēšana neietekmē mūsu 34 EUR mērķa cenu, līdz ar to Grupas novērtējums atbilst 2025. gada prognozējamam koriģētajam EV/EBITDA (uzņēmuma vērtība / peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) koeficientam 8x apmērā un P/B (peļņa / uzskaites vērtība) koeficientam 1x apmērā. Paturam spēkā iegādes ieteikumu.
Lūdzu, iepazīstieties ar sīkāku informāciju par šo rekomendāciju:
Pārskats bija gatavs 20.05.2025. plkst. 12.37 un tika publicēts 27.05.2025. plkst. 10.00.
Ar visiem jaunākajiem pētījumiem par Baltijas biržās kotētajām akciju sabiedrībām varat iepazīties Swedbank internetbankas sadaļā ”Ziņas un analīze” šeit: Baltijas akciju analīze - Swedbank
