- ceturkšņa koriģētā EBITDA 181,7 milj. EUR apmērā veido 40% no gada mērķa
- Atjauninātais stratēģiskais plāns apstiprina stabilu izaugsmes gaitu
- Paliek spēkā 33 EUR mērķa cena un iegādes ieteikums
Satriecošs gada sākums
1. ceturksnī Grupas koriģētā EBITDA (peļņa pirms procentiem, nodokļiem, nolietojuma un amortizācijas) uzlēca par 21,2% gada izteiksmē līdz 181,7 milj. EUR, apsteidzot mūsu prognozi par 40,4%, kas noticis, galvenokārt pateicoties labākiem rezultātiem tīklu (+16,8 milj. EUR gada griezumā) un klientu risinājumu (C&S) segmentā (+16,5 milj. EUR gada griezumā). 1. ceturkšņa koriģētā EBITDA veidoja aptuveni 40% no Grupas plānotās gada koriģētās EBITDA (ja izmanto vidējo robežu 440–470 milj. EUR). Tomēr Grupa saglabāja nemainīgas perspektīvas, atsaucoties uz sezonālajiem faktoriem un neparasti labiem, bet diez vai ilgtspējīgiem rezultātiem gada sākumā attiecībā uz rezerves kapitālu (ResCap) un klientu risinājumu segmentā.
Atjaunināts 2024.–2027. gada stratēģiskais plāns
Grupa iepazīstināja ar savu atjaunināto 2024.–2027. gada stratēģisko plānu. Pirmkārt, Ignitis plāno nākamajos četros gados turpināt stabilu zaļās jaudas palielināšanu par aptuveni 200–300 MW gadā un līdz 2027. gada beigām sasniegt 2,4–2,6 GW mērķi, kas, mūsuprāt, tiks paveikts bez problēmām. Otrkārt, atjauninātais 2024.–2027. gada plānotais kapitālieguldījumu apjoms 3–4 mljrd. EUR apmērā ir par aptuveni 1 mljrd. EUR lielāks salīdzinājumā ar iepriekšējo mērķi, ko Grupa skaidro ar lielāku sauszemes vēja ģeneratoru īpatsvaru, ieguldījumu uzsākšanu jūras vēja ģeneratoros 2027. gadā un lielākiem atļautajiem kapitālieguldījumiem tīklos. Treškārt, paredzētā 2027. gada koriģētā EBITDA 550–650 milj. EUR robežās nozīmē līdz 8% lielu CAGR (saliktais gada izaugsmes temps) salīdzinājumā ar koriģēto 2023. gada EBITDA 484,7 milj. EUR apmērā.
Iegādes ieteikums paliek spēkā
Saglabājam savu prognozi par 2024. gada koriģēto EBITDA 470 milj. EUR apmērā, kas atbilst Grupas prognozētā 440–470 milj. EUR diapazona augstākajai pusei. Arī mūsu ilgāka termiņa koriģētās EBITDA prognoze mainās minimāli. Paturam spēkā savu pēc SOTP (daļu summēšanas) metodikas aprēķināto mērķa cenu 33 EUR apmērā par akciju, līdz ar to esošo aktīvu novērtējums ir 19 EUR par akciju, savukārt zaļo jaudu aktīvu novērtējums pēc 2027. gada ir 14 EUR par akciju. Tā kā akciju cena ir tuvu Grupas esošo aktīvu (un to, kas tiek būvēti) vērtībai, secinām, ka investori nepamatoti piešķir nulles vērtību izaugsmes potenciālam pēc 2027. gada. Paturam spēkā savu iegādes ieteikumu.
Lūdzu iepazīstieties ar sīkāku informāciju par šo rekomendāciju:
Ar visiem jaunākajiem pētījumiem par Baltijas biržās kotētajām akciju sabiedrībām varat iepazīties Swedbank internetbankas sadaļā ”Ziņas un analīze” šeit: Baltijas akciju analīze - Swedbank
